股票市场歪嘴形态的第三条没听懂，股票下跌put option值钱我知道，我不懂的是为什么put option 里面X低的反而更值钱了，我看了5月份考试的基础课程里面也没有讲这一点，直接跳过了，另外，我找了金程老师给别的同学讲解的答案，还是不懂，该老师讲的是X低，偏离BSM算出来的理论价值越多，不明白，我理解的是偏不偏离理论价值不应该是拿期权价格比较么？跟执行价无关吧？比如股票现在1000块，而put option X=1块，那么它的价格也很便宜，也不算偏离内在价值吧？

2年期key rate duration是0.8，指的是2年期的到期收益率变动1%，债券价格变动0.8%；还是2年期的即期收益率变动1%，债券价格变动0.8%？当然对于零息债两者一样，对于付息债呢？

股票市场呈现smirk的原因第三条 ，原文说股票价格很低时执行价格低的看跌期权价值更高，反映出隐含波动率更高。可不可以这么理解：它不是 在比较不同X的 看跌期权谁价值大，而是说我的X恒定了，就算你低，但是随着股票价格进一步的下跌，我的put option价值也是变大的，股价越低，价值越大，隐含波动率也就越高，是不是这个意思？

老师，麻烦问下，如果签订了非竞争协议，那么离职后，还能让家人朋友转过来吗

reading21 原版书369页的example 5 麻烦老师讲解一下？

收益率曲线=yield curve=cash flow curve 利率为y周 期限为X轴 那么债券价格为Y轴 利率为X轴的斜向下的曲线交什么呢？

老师，23-26题问的是投资管理费，而实际答案算的是performance based fee，麻烦问下，这俩是等价吗？

reading31 的原版书的第367页的example 4 ，主要讲的是场内和场外衍生品对冲策略？但是不明白为什么场外的有税收的优势？

为什么longevity risk没法 hedge呢？用年金不行么？

老师，笔记截图的第一句话和下面的那段话都不太理解，老师能再给讲一下吗