问题（老师，有几个一二级的概念问题）：1.现金分红后，股价到底是怎么变？我的理解：资产下降，所有者权益下降，表是平的。总市值下降，股数不变，即股价会下降，是这样理解吗？2.和除权除息日 股价会下跌，从这个角度也能解释，但是不是和前面分析的不是一个概念？3.股价的定义式究竟是什么？股价=总市值/总股数 吗？4.如果是，那总市值是会计里的哪个科目？5.总市值通常指股权的总市值而不是资产的总市值对把？6.A-L得到的所有者权益是 账面价值，而总市值是市场价值？（希望老师能逐次回答，概念不清，其他的都完了，谢谢老师）

老师，麻烦问下，reserve fund投资期限最长，但是流动性需求却不低，是不是矛盾呢？

老师，麻烦问下，case340页，这里算human capital为啥 没乘以存活概率呢？

Asset only的方法中，global market portfolio 的概念怎么理解呢？是全球加权的组合收益率？这里说这是baseline,想再理解下

老师，麻烦问下，economic net worth是等于net worth 还是net wealth呢？

课本第3章Castle案例第5题。Benning在原雇主处工作时，使用社交媒体上的私人账号联系客户；在跳槽之后，她又使用同样的私人账号挖角客户到新雇主处。答案认为Benning不违反对雇主忠诚原则。原因是她并没有在与原雇主的竞业限制协议中涉及相关条款，而她挖角客户是在跳槽之后才进行的。 但我有两点疑问：一、CFA协会推荐会员在社交媒体上奉行“公私分明”的原则，也就是将个人账号与商用办公账号分离使用，但Benning没有做到这一点；二、对雇主忠诚原则强调，不能背诵客户名单（大量挖角原雇主客户），只能少量挖角原雇主客户。但Benning在挖角原雇主客户的时候，究竟联系了多少人，题目中并没有给出明确信息。如果Benning在社交媒体账号的朋友圈里包含了原雇主的大量客户，她是否涉嫌了“背诵客户名单”呢？

第2章课后题第5题。请问，这里的客户为何不是Murdock，而是委托人（trustees）？Bronson涉及的是一家私人大学慈善基金，而校友应该是这个基金的受益人（beneficiary）才对吧？根据三（一）对客户忠诚、谨慎、关心原则，以beneficiary确定“真正客户”的话，那么Bronson真正的客户并非基金的委托人（trustee），而是Murdock，所以个人认为，Bronson将信息交给Murdock才是符合道德准则的行为。

第2章课后题第3题。答案显示，分析师在分析雇主客户企业的时候适用于六（一）公开利益冲突准则，所以只需在报告中披露特殊关系即可，而非“只阐述客观事实，不发表主观观点”。那分析师在什么情况下需要“只阐述事实，不发表观点”（适用于一（二）独立客观准则）呢？

本题内容基于以下信息：4月1日基金投资组合在IPO（新股发行）中收到5万股。5月15日，其中3万股被以当前市场价格卖掉。本题中，Black谈到，NGM的IPO分配方法存在问题。这一问题是否因为相关分配为先over-allocate（多分配一些）再调整，而非依照pro rata基础？此外，依照正确答案所说，Locke对短期利率信贷的需求是符合道德准则的。但我无法理解should have been credited to the fund一句在中文中应如何翻译，是“应该被信贷给基金”吗？

有两个问题，在书P404 Practice Problem的Q3和Q4 首先是Q3这里，the attachment of ... as an investment 这句话没有看懂（标黄部分）老师能否解释一下？ Q4 我把overconfidence写成illusion of control, status quo/naive extrapolation of past returns 写作anchoring bias可以吗？