请问为什么risk factor里的风险因子low correlation with market?

债券含权以后不是应该会影响duration吗，因为平均还款期变了，为什么call exposure enhancement方法可以通过含权债获得超额收益呢，比如当callable价格高于普通债，老师讲的是买入普通债卖出callable，因为callable被高估了，此时duration不变，这种调整是不是会改变久期的呢？既然是指数增强，久期肯定会变化的吧。另外被动投资里冲刺笔记下册第29页提出swap本质没有持有资产，只是暂时获得头寸，这里的头寸怎么理解呢，和资产是一个意思吗，还是别的意思？问题比较多，梳理起来有点乱，希望老师详细讲解一下，谢谢

为何买入callable bond相当于short convexity呢

为何买入5年债，卖出2年和10年债，久期不变呢？（barbell和bullet部分）

复制指数基础上重新买入低估债券卖出高估债券的时候，久期是不是会变化的呢？债券被低估或者高估意味着未来价格会变化，久期不会因此随之变化吗

冲刺笔记下册第26页，计算养老金公式里有个m,是什么意思呢

老师，为什么多笔负债要求资产的范围比负债更宽呢，更宽同样会有再投资和价格风险吧，完全期限匹配不是更合适吗

之前复习道德部分课程的时候，有关一（二）独立客观原则的内容中谈到，需要在投行部和其他部门（尤其是研究部）之间建立防火墙。因为投行部是唯一合规掌握材料性内幕信息（MNI）的部门。在AMC部分，网课老师谈到，合规总监（compliance officer）需要和投资部门和运营部门之间建立防火墙，也就是合规总监若是本公司普通员工兼任，则其不能来自投资部门或运营部门。其中，与投资部门之间的防火墙，理由应该和道德部分课程有共通之处。但合规总监与运营部门之间的防火墙应该如何解释呢？谢谢！

课后题第十题，读不懂选项C。A为什么不对呢？

老师你好，为啥这个地方长期的对应的就是固定利率，短期的对应的就是浮动利率呢？我看讲义没有这个前提假设啊