易同学2021-04-20 10:57:54
易同学百题段_SS7-8 Fixed income Portfolio Management_Case 8: Berg，第二题。这个题不是说assume no leverage is used么？为什么还是用200MM和duration=6去计算，而不是用equity的部分100MM和duration=11去计算？
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Chris Lan2021-04-20 16:38:17
Chris Lan同学你好
这里他说假设没用杠杆，是假设所有资金都是自有资金的意思。不是借的钱不算在内的意思。他有200M的资金，就是有200M，假设没有杠杆就是说这200都是自己的钱。
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但这里如果假设所有都是自有资金的话duration还是6吗？表格中给出的是用了刚刚之后（就是自有资金+负债--久期为1）之后整个portfolio的久期是6，全都是自有资金的话久期就不是6了吧，是11了吧？
Nicholas2021-04-21 14:03:00
Nicholas同学，下午好。
这里说Based on Exhibits 1 and 2，这里表1给出的资产价值就是200，第一题和第二题是两个题，不用混在一起考虑。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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如果就看第二题，也是看表格1和2吧，那表格1中给出的信息就是我一个portfolio，资产200MM，其中负债100MM（这就是杠杆），负债久期是1，整个portfolio的总资产200MM久期是6（包括100MM的杠杆），那第二题的题目又说假设不用杠杆，那不就是说只考虑这个portfolio中去掉负债的部分，就是权益的部分么？那权益的部分不就是100MM，久期是11么？
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同学，下午好。
这里表格1中，资产和负债是分开的，并不是说负债是杠杆，根据资产的情况和题目要求的情况调整即可，不需想的太复杂。
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