苏同学2021-04-20 11:01:26
苏同学为什么折现率变化小了，empirical duration就小于effective？
回答（1）
Chris Lan2021-04-20 16:35:07
Chris Lan同学你好
有效久期是基准利率变化了以后，在事后角度，我们看债券价格实际变化了多少钱。但是信用债的折现率除了基准利率还有spread，是由两部分构成，由于基准利率和spread是反向变化，所以会造成这样的效果。
比如说基准下降50个bps，但spread上升55个bps，两者结合对风险债的折现率来说只变化了5个bps，因此价格变动很小。而基准下降50个BPS，ED就会受50个BPS的影响，所以价格变化就大。
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