老师您好，关于global market portfolio 的结论这块，P PT是写的minimize non-diversifiable risk,原版书写的是“In financial theory, it is the portfolio that minimizes diversifiable risk, which in principle is uncompensated.”，对应的关键词是minimizes diversifiable risk，请问视频上讲的组合与原版书所说的it指代的不是一个组合吗？或者还是有其他解释呢？谢谢！

老师， Walker Patel的case，对比E(R)的问题。使用反优化方法时，E（R）不应该是通过反优化方法，计算的implied return吗？为什么可以直接使用CAPM呢？如果可以用CAPM算，那就不用反优化过程了吧。请老师解答下，谢谢！

更改一下我刚问R16 课后题9的最后半句话，pay 3 million domestic bond interest and receive 3 million foreign stock return

R16 课后题9 这么写对吗？ enter 2 swaps, one pay 2 million domestics bond interest and receive 2 million domestics stock return and the other one pay 3 million domestic bond interest and receive 2 million foreign stock return.

第14题 老师提到了variable （忘记了）还请将各种寿险及对应的主要功能目的再罗列一下 谢谢

老师，你好。原版书课后题equity部分，reading 22的第7题，关于note4的表述：如果是被动投资，因为需要追踪指数，需要频繁调仓，fees不是应该更高吗？note5的表述，在投资组合中加入债券，因为债券相对equity风险低，降低短期风险，这个表述不是应该是正确的吗？

麻烦解释一下这题为什么选c。

关于Implied volatility1. 老师说Implied Volatility是通过市场上观测到的OPTION价格、X、Rf和spot price，反推出来的。问，怎么反推出Implied volatility的图形。依据BSM公式吗？但是Implied Volatility的Y-AXIS是波动率，怎么得来的计算结果？2. 老师只解释了FX asset price服从尖肥尾，所以尾部风险高，所以价格过低或过高时Volatility高。但是未解释，为什么在ATM option时候，Implied volatility 最低

个人ips 2011 objective1，selling的时候revocable acc会minimize capital tax？

个人ips 2012 part e treasure bill 和govern bond咋排除的