Chapter 26 老师，factor model给出的这个回归模型里我不理解dummy variable的含义。比如说无论dummy1 是0还是1， 这个模型里始终都包含beta 1 * factor 1。我认为dummy 1到dummy k 无论取0还是取1, 对beta的计算是毫无影响的 （如果dummy取1的话，画红圈的两部分就合并在一起了），所以很不理解这个模型它加个dummy究竟为了啥。

老师，能解释一下chapter 17 里面的Risk reversal or collar和chapter 15里面的zero premium collar的区别在哪里吗？chapter 15里的long ATM 的protective puts所要付出的put premium比较昂贵，所以chapter 17里提出了可以long OTM put, 这样可以降低put premium’s cost。这个我理解。但是collar本身就是zero premium (long一个protective put, short 一个covered call), 所以我不是很理解chapter 17中提出的这个Risk reversal or collar跟chapter 15中提出的zero premium collar相比，有什么优点？

老师您好，liabilities should be discounted by the internal rate of return on the immunized portfolio. 我想问一下immunized portfolio就是一系列liabilities 组成的portfolio吗？谢谢

这个题纪老师讲得是不是有问题 duration收益为负 说明押注利率下降失败 那利率应该上升了。curve effect为正 说明flater了 那应该是长端上升 但短端上升更多吧？老师画的yield curve flatter怎么是长端下降 短端上升呢？

第三题roll yield=[f-s]/s，但也等于Rdc-Rfc，现在欧元利率提高了，公式不等于负数吗？为啥还有premium

为啥一买小盘的就涨停 一卖就跌停？什么意思没懂谢谢

怎么会呢，event driven都能提高索提诺，怎么fof不行呢，fof不能降低相关性吗

老师，你好，R25第一个CASE第4题这是用的哪个公式？

老师，可以解释一下forward premium and forward discount的概念吗？

为什么globalmacro和managedfuture都是左偏，merged和relativevalue是右偏