陈同学2021-09-18 02:12:19
陈同学老师，可以解释一下forward premium and forward discount的概念吗？
回答（1）
Chris Lan2021-09-18 08:59:37
Chris Lan同学你好
forward premium就是指（F-S）/S是大于0的，即将来的远期价格F大于现在的即期价格S。因此未来价格是越来越高的，称为远期溢价。
同理，forward discount就是指(F-S)/S <0，即将来的远期价格F小于现在的即期价格S。因此未来价格是越来越低的，称为远期折价。
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老师，那表里第二行的意思是卖掉一个将来价格越来越高的forward premium，去投资一个将来价格越来越低的forward discount. 这个逻辑好像不太对啊，不符合借低投高的方针啊。。。
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同学你好
开始的时候投资高利率货币，相当于买高利率货币（远期折价），高利率货币是远期折价，但是他的利率高。同理在开始的时候卖低利率货币（远期溢价），因为远期溢价的货币利率低，本质还是赚取利差。他的逻辑和carry trade是一样的。你这里可能忽略了我买了这种货币，我是存在银行的，因此我能获得货币相关的利息，而你的思想只关注在资产价格上，忽略了现金流收入。
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