陈同学2021-09-18 17:36:44
陈同学Chapter 26 老师，factor model给出的这个回归模型里我不理解dummy variable的含义。比如说无论dummy1 是0还是1， 这个模型里始终都包含beta 1 * factor 1。我认为dummy 1到dummy k 无论取0还是取1, 对beta的计算是毫无影响的 （如果dummy取1的话，画红圈的两部分就合并在一起了），所以很不理解这个模型它加个dummy究竟为了啥。
回答（1）
开开2021-09-23 10:12:29
开开同学你好，哑变量是用来区分类别的，当取1时代表此时模型解释的是危机时的情况，取0时代表的是正常时期。做回归前，数据会分为危机期（例如定义2007-2008的数据为危机期数据），其他时间为正常时期。取0时，危机时的数据不会被考虑进去，而取1时，dummy variable对应的beta就会体现危机时因子beta的增量（见图）。
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