a 10-delta strangle would be based on 10-delta options (and would cost less and have a more moderate payoff structure than a 25-delta strangle). 老师，为什么strangle，delta前面的数字小的（10-delta options）要比数字大的 （25-delta options）便宜呢？

老师，原版书第17章example 3 里面的support level and resistence level您能解释一下吗？我完全不记得课上讲过这个概念了。

Credit Spreads, which are countercyclical, mitigate the cyclical sensitivity of cap rates. 这里不是很明白, 经济好的时候, credit spread变小, r也会变小, cap rate = r -g, 导致cap 更小, 反过来经济衰退的时候, cap rate更大, 这样一来不是波动的更剧烈了么? 为什么notes说credit spread是逆周期的能缓解cap rate对周期的敏感性呢?

老师，您可以把uncovered interest rate parity解释一下吗？或是有总结的截图贴上来？谢谢！

P265 Example8 Q3 没看懂标黄的这句话啥意思。是不是说外资流入使货币升值，一开始的时候能被外资卖出该国债券所抵消（收益率升高，价格下跌），但是随着债券期望收益率继续升高，外资会继续流入购买该国债券，反而会使exchange rate进一步上升。（请老师先说一下我的理解是否正确，不要丢一段解释给我，我还要花好长的一段时间去消化理解和对照，谢谢）

P265 Example8 Q2 答案里“costs in the traded sector will rise faster than inflation…”所以exchange rate要上升得比PPP快是什么意思？为什么？用到了什么公式？为什么cost会和PPP有关系？

老师，这道题能不能回答在steepen的曲线中bullet表现最好，c组合是bullet所以最佳？

老师 好，34题和35题这里，关于 MNI，我理解的 MNI不应该 是 针对标的 公司 股票的吗 ？原文里说 有个 公司喇叭广播公司分析师观点，这算内幕信息？问题一：对于对于这个喇叭 的 问题，能用喇叭广播的应该不算 内幕吧？难道一个 公司 重大内幕，公司一边喇叭广播一边让员工 注意保密？问题二：对于广播的问题，原文 说广播分析师的观点等 ，这个 分析师的 观点算不上MNI吧 ？就算是知名分析师，如果观点没公开，我利用了，这倾向于违反 勤勉 尽责吧？ 问题三：想问一下老师三级道德题跟二级的区别，做了 两天感觉 错的 题 都是一些恶心的 地方 ，比如用一些 容易引起歧义的词语，比如喇叭什么的，是不是三级套路 就这样？

老师您好， 我觉得估值有四种方式：market value,quoted price, price multiplier, and DCF.(有先后顺序)这里的valuation based on internal model 是第三种还是第四种呢，如果是第四种，是不是文中缺少了用price multiplier 估值，所以我认为这里她没有遵守AMC。 谢谢

第31题，原文中说 这个 Brown哪里违规了，视频里这个老师说因为系统开发存在问题不符合监管，但是我认为原文 中明确说了这是开发立项阶段，文中第四段还特意用进行时说的 O正在开发 一个 新系统，然后派B人监管，然后B找了合规部门审查看看目前开发的效果是否 符合监管，我的理解就是 这个B严格要求团队，在开发的 阶段就按照监管的要求 去做 ，问题一：原文哪里提到了 这个系统已经上线或已经投入使用了 ？如果已经 投入了运营才发现的问题肯定是违规的 ，开发阶段BUG不是正常，按照这个 逻辑是不是开发什么都是违规的？；问题二：原版书给出的解答说he did not ensure that the final system complied with regulatory requirements这对应下一段 ，发现了问题之后B要求手下整改了，但是没说是否符合监管标准，按照这个逻辑，原文没提符合监管就=一直不符合 呗？问题三：可以的话请金程老师讨论一下这道题，必要的话联系协会。问题四：再来看一下 平台上 老师的 解答，首先 一点这个 老师回答 的 没有问题，问题在于 原文 哪里说了这个系统上线了？