老师您好， 我想问一下passive management的cost低是相对于active management 来说的吗？因为我感觉passive management的话， 所有benchmark 里面的股票都要一一复制，这样成本挺高的啊？所以我在想passive management的成本到底是高还是低呢？谢谢

老师您好，我想问一下MVO的assumption有哪些呢？谢谢

押题下午部分第31题。个人感觉选项C并不错误。 根据老师在强化课上的讲解内容，投资者对人寿保险的需要度和个人金融资产呈负相关，和人力资本波动性呈负相关，和避险心态呈正相关，和工资水准呈正相关，和死亡概率呈负相关。随着Sara越来越临近退休（年龄增大），那么她的个人金融资产总额大概率会上升（更不需要人寿保险），人力资本波动性会下降（更需要人寿保险），避险心态会上升（更需要人寿保险），工资水准大概率会上升（更需要人寿保险），死亡概率会上升（更需要人寿保险）。从五个指标来看，Sara会在其中四个指标上“更需要人寿保险”，所以选项C应该是正确的。

请问在uncovered interest rate parity成立时， carry trade是不能进行的对吗

更年轻的workforce不会带来lower shortfall risk吗？ 更多年轻人，则更多contribution

老师，你好，在performance evaluation这个章节中，关于计算security selection时，原版书课后题read 35的第12题，课后答案给出的关于在计算security selection时 需要考虑interaction项；而历年真题的performance evaluation 2011年的B问题中，关于security selection的计就不需要考虑interaction，请问在 正式 考试中如果闻到关于security selection的计算，到底是否应该考虑interaction这部分因素？

Brinson model 和BHB model 考试的时候 怎么才能区分需要用那种方法？ 是跟benchmark比较还是跟0比较？ 有没有什么字眼可以区分？

ABO 和 PBO是啥区别来着？

老师，为什么第十题Short- term (1- month) government rate越大，越能体现出a strengthening currency ？您在前面的回答里提到过short-term government rate由于是短期，那么本国利率升高，导致外资流入，本币升值。我的问题是：外资流入，不是很容易导致“hot money”的现象吗， 虽然本国货币升值了，但不一定能体现出a strengthening currency啊？

Trading 上午题 2018年上午题，第十题。A问，其中Volatility跟range的关系，到底是怎么样的，我看官方有的题是选应该加大，因为illiquidity asset 的Volatiliy变大，导致transaction cost变大，所以range应该加大。但这道题又选减小range，请解释一下，谢谢