这个PE这条，为啥他说的这些可以影响pe乘数啊，我还以为影响integration不integration呢

百题case1 Q2 我没看懂答案这里算covariance的逻辑，我是这样算的，虽然结果和答案是一样…但是不知道对不对。PS答案这里的算法不像是求covariance而是求variance

你好，接着上一个active share的问题问一下reading 25课后第6题。课上的时候我们讲的是，个股之间相关性越高，risk越高。如果按照这个逻辑的话，这道题从两个相关性高的股票换成完全不相干的，active risk应该降低？其次，这道题是没有factor影响的，那么根据讲义结论，active risk完全取决于active share, 如果第7题的结论是正确的，active share 不变，那么active risk在这儿也应该不变？最后，我自己理解，跟我刚刚问的第7题联系在一起，之前的benchmark里面不包含这个能源和金融个股，现在新配了这两个个股，导致active share increase，而此题又没有factor影响，那么active share会完全影响active risk，所以active risk increase. 我觉得只能这么理解，不然根本没法理解，因为课后答案跟课上讲义是冲突的。

B1为什么不加通胀率

High risk / volatile 的class到底是应该narrower 还是wider rebalance range?有的说是要窄，有的又说会太频繁得宽？

future为啥要有乘数呢怎么理解谢谢

122页TheItalian-net-borrowing-cost:5.1%on20million?

case5 Q6 为什么还会有social proof？感觉上committee已经把所有可能导致social proof的漏洞都堵住了。1）committee成员背景分散化，2）在分析师自己提出观点前，no opinion should be expressed，防止从众和附和，3）presentation要在每次会议的最开始，这样不会被其他信息干扰。至于最后分析师推荐了委员会主席和成员都持有的股票，这也是没办法的事情，至少在程序上这些做法是没问题的。

你好，reading23课后第9题的C选项，他建议的策略就是momentum，虽然是factor based,但是最终也是需要去买相应的股票，而不是解答中的因为他是factor base所以错。它是错在overweight近期跌的股票，如果他要是overweight近期经历过涨的股票，那么我认为就是对的，符合momentum的过去涨未来涨的逻辑？

bond的yield的图是concave的吧？bond price的图是convex的？所以long 短端和长端的bond 也就是long他们的price 就是long barbell short bullet 增加convexity 这句话对吗？