老师， 请参考截图，只是想追问一下。 既然Treynor ratio 就是appraisal ratio,为什么他们的公式不一样？能帮助解释一下么？

老师，第五题的第一个feature不是很理解。。。min公司现金流入的不足？？？LDI策略不是要用资产CF匹配负债CF，这个流入公司的CF应该怎么理解呀？就是公司收到的钱要充足，所以更好的匹配公司未来liability side的支出吗？

还是没理解policy3为什么不对。如果不通知所有投资专家，那没有得到最新投资建议的专家不就不能为他们的客户及时更新持仓。这不就违反fair dealing了？

老师、这个答案好像都是从展期角度来讲。roll yield正负是f-s/s，后面负的更多不太懂。展期也是产生roll yield？

第四题，earnings multiples不也是衡量value-oriented的一个指标吗？

老师，这个题，我判断不出来这几个汇率是什么时间用。就是看完讲解也不太明白为啥用这个。

老师最大回撤recovred，是之前的损失降为0，不是说只要收益率回到0以上，对吧

第四题，虽然都是passive，但是passive的程度不一样吧，B和C都没有A 那么贴合指数，ACTIVE的程度更高，那有跟踪误差很正常啊，这怎么能就说完全是运气导致？

如果长期来看， ppp成立。 本国利率降低，DC 汇率升值， DC/FC会降低，

第一题的这些指标数字 需要背下来吗，都有哪些需要记得，还是说考试的时候会给出