四因子模型是top down 还是bottom up

incremental VAR不是1bps的变动产生的影响吗？

这道题为了保持“中性久期”，视频说哪个跌得多就买哪个，我认为不能这么看。条件是说spread降低那么就是卖cds赚钱，此时把两个合约都当做卖掉来算最后哪个得到金额大就选择卖哪个，这样子才比较严谨。

为什么要×2.85%，这和原版书课后题的答案不一样啊，完整的公式是什么，我应该信哪个？

老师，这个没有duration neutral啊

9.98是什么价格？为什么不把这个作为decision price

这道题CDS上升了，买方应该支付upfrontfee吧？金额是计算结果还要折现到0时点吧？

第一题会不会是因为刚好是一年，所以rolldown return也等于ytm?

老师，不太明白第二个小题问的什么意思，对应哪个知识点啊

这个upfrontfee没有很理解，期初我们先约定一个费率，未来还没有到来，那你怎么去支持未来spread差值又折现到现值给到对手方？我的意思是明天和未来的事都没到来我们怎么得到这个spread差值？难道期初就去估计？那样子也太不准确了吧？