做equity future如果的Index futures的时候标的资产是什么？

老师，衍生forward rate bias麻烦再梳理一下。A/B, A国低利率，B国高利率，A国远期合约溢价，B远期折价。上述是概念。这里可否类比于用各国利率折现体现货币价值，高利率折现出来的远期小，低利率折现出来的远期大，所以高利率的是discount，低利率的是premium。但如果是高利率，那货币B的需求也高，价值提升，这个角度看，远期F应该更大才是，而非discount。这里不太明白。 冲刺笔记里说应该在现货市场买B，将来以远期折价卖，现货市场卖A，以远期溢价买回。按笔记表述，等于是卖一个折价，买一个溢价，这不就等于高买低卖了？ 另外，麻烦您梳理一下forward bias和over/under hedge的逻辑关系

ASW是什么

这个I-SPREAD怎么求呢，swap rate和swap spread各是什么？答案没看明白，老师帮忙解释下

第二题为啥预期收益率的影响是最大的？

哦老师说的是2.95小于4，所以pa低，资产低，收益率不比以前高。不懂这句

为什么最后题不是看sharpe ratio最大的，而是看sortino最大的。

老师直播说现在资产pa低，收益率低，资产低，负债不比以前高，没懂这句

老师好，是不是可以这么理解：高评级债券是△yield影响价格变动，低评级债券是△spread/spread影响价格变动，但是△spread/spread不能直接进行计算，因此引入DTS，将公示△p=-△spread/spread*SD*spread转为以△spread的公式？在例题中，由于组合有两个债券，所以先计算一个平均的DTS，再与10/125相乘，得到△p=-60bps，即组合价格下跌60bps。用spread百分比是不是因为低评级债券受市场影响更大，波动更剧烈，用百分比相当于放大市场影响？

这个A选项没听懂老师讲的，负债不比以前高？是什么意思？pa小是什么意思。