历年真题 CME 2018 C题干中提及output gap = （actual GDP - potential GDP)/potential GDP，output gap由current -1.2%增长到forecast 1.7%。我理解是：actual GDP变大了，经济就会变好，inflation will increase。答案有点绕，不知如何理解，可否告知此题如何用最简洁的英文表述答到答题点？ 历年真题 CME 2016 B 题目问output gap is emerging的两个原因，答案是从real GDP和inflation均预期下降来来说明nominal GDP日后会下降。题目的意思似乎是Output gap = trend growth path of economy - actual GDP。请问output gap的计算公式为什么在两个题目中不一样？此题中的consensus forecast是什么意思，用来做什么的？这道题的D问题可否一起解释一下？谢谢！

请问，这里的execution risk（执行风险）能否理解为delay cost（延迟成本），亦即从作出交易决定到交易被执行期间，证券价格变化所导致的成本？谢谢！

老师好。当风险平价的时候ACTR相等，最优风险预算也相等吗？我想不通这个问题。

老师，所以在taxable account里虽然我有substantial loss 但是我的税不是每年某个时点对于账户的总体盈亏收的，而是我账户里单笔投资每一次realize gain 或者有利息收入发生的时候每一笔各归各分开交税的，所以尽管我总体而已是substantial loss 我总还有一些些地方有gain 可以被offset 是这么理解吗？

老师，关于第二个bullet point ladder has much less cashflow reinvestment risk... 不是说到期早的有reinvestment risk 到期晚的是 price risk吗？用convexity如何解释这两种风险？

老师，根据笔记里tax loss harvesting 其实只是晚交税，如果后来买回来又涨了的话，省下的那部分税其实还是要再吐出来...但是好处在于我之前省下来的税再投资会有收益 那么其实这里A和B option之间的difference 是不是就是应该等于 我节税金额12000一年里产生的税后收益呢？ 201846-194,000=7846 而12000(1+1.8181)(1-20%)=17453.76 我没想明白我错在哪里，能帮我捋一捋吗？

老师您好， 黄金是以美元标价， 为什么老师说美元和黄金的相关性低呢？谢谢

第3题，为什么计算variance要加上residual risk 0.044？

为什么计算%△P/E要开10次更号，而不是（15-15.6）/15？题目求的不是之后10年的expected return么？

reading35课后题第三题不会做，不知道semideviation这个是要算哪个指标？