郑同学2021-07-11 11:03:10
郑同学请问，第一个表格的收益率怎么变成第二个表格的？应该us的不变，另外，英国加0.45%，德国加0.85%啊？
回答（1）
Chris Lan2021-07-12 11:56:44
Chris Lan同学你好
这个回报是通过三部分分开计算的，可参考原版书185页的表51，这三个部分分别是
Income return
Roll Down
CM Yield Changes
我把计算步骤发给你看一下
我说一下大概的步骤，先假设在YIELD不变的情况下，投半年带来的回报。这是回报的第一部分
然后再就是投资半年以后，yield发生了变化，下降了15个BPS，带来的rolldown return。这是回报的第二部分。
再者，他会假设收益率会变化25个BPS，这是由于收益率变化带来的价格变动，这是回报的第三个部分。
再就是你说的英国加0.45%德国加0.85%指的是什么，能不能截图，具体说一下。
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