第八题答案是不是错了，如果用41.25求出来不是这个，应该用的是41.42

请问老师，第四题为什么不是B呢，题干里面说要接近市场价的时候成交呀，然后麻烦老师给我解释一下这三个算法的含义，有什么区别

老师，这个第9小题中，题目里写的是writing covered call。其中covered call 相当于是合成了一个short put，而前面加了一个writing，我理解成了卖出，这样整体看来，应该是相当于long了一个put。请问我哪里的理解不准确？谢谢！

第36章课后题第8题。我选择了正确的答案（因为选项A表示无效性并不是可重复的，选项B表明没有使用积极策略的机会），但正确答案“若被无效性所影响的资产总价值，大于基金经理及其竞争对手的管理下资产（AUM）总价值，则说明结构无效性（structural inefficiency）可被重复利用”，这点究竟应该怎么理解，我依然不是十分确定。望给予解答，谢谢。

第36章课后题第5题。本题基金经理出现了风格飘移（style drift）。我选择了正确的答案，但为何风格飘移会导致基金经理的投资流程不可被重复呢？谢谢！

第15题，我觉得因为Adele 风险承受能力低，所以要fully hedge，所以要非常主动的管理。这个思路错在哪里？

请问fund of funds的leverage不也更低么

老师这里漏了残差0.044吧！？不是要把残差也加上的吗

第35章课后题第12题。本题我选择了正确的答案。不过，答案讲解中，把交叉项（interaction）也放入了证券选择（security selection）带来的超额收益中。这一做法的确是符合2020年2级课程第47章第2节“对增加值的成分分解（decomposition of added-value）”之做法的，但其是否依然适合于3级课程呢？也就是说，3级中的security selection究竟是只包括(Rp-Rb)(Wb)，还是需要包括(Rp-Rb)(Wp)呢？谢谢！

为什么这里curve effect的变化是变flatter？在fixed. Income中说到curve effect不是对应的是convexity的变化吗？怎么看是positive变化or negative的确，这里long term interest rate 降低，图形是more flatter