郭同学2021-07-22 10:01:31
郭同学casebook42页题目A，the risk of the credit loss 应该是来自对手方违约吧。这道题不是很理解，请老师讲解一下三类产品
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Chris Lan2021-07-23 10:11:14
Chris Lan同学你好
麻烦提供一下是哪一年的哪个题目的第几题吗？因为我这里的casebook和您的版本可能不同，我这里42页并不是衍生品的题。所以我没法定位到您的问题。
我先为说一般的原则，在衍生品中，我们都是零和游戏，一方赚钱，另一方就亏钱。只有赚钱的一方会存在信用风险，因为赚钱的一方会担心对手方耍赖。而亏钱的一方是没有信用风险的，因为他的对手方（赚钱的一方）是不可能主动违约的，有钱赚不会违约。
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衍生品2015年的题目
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同学你好
第一个是利率互换，一年时间，每季度换一次，支浮动，收固定，他的value是正的，说明投资者是赚钱了，因此他会面临信用风险 。
第二个是远期，2年以后买天然气，这个value是负的，说明投资者是损失的，因此他没有面临信用风险。投资者的对手方是不会违约的。
第三个是期权，6个月的时间 ，他是多头，说明他有权力，可以买SP500指数，这个value是正的，说明他手里的期权有价值，这样对手方有义务，有义务的一方有可能违约。
这些投资品的估值就是他面临信用风险的金额。因为衍生品的估值就是对投资者的价值，也就是对手方应该给你的价值。
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