郑同学2021-07-21 23:02:43
老师好，请问第22分钟example里面除了size value，还有beta to market，这个不需要用到吗，那放在这里是什么意思呢，然后超额收益不是针对benchmark吗，题里面没说到benchmark，这里是默认为无风险收益吗
回答（1）
Nicholas2021-07-22 16:57:21
Nicholas同学，下午好。
这个例子主要是要解释manager A 和manager B在收益来源上的区别。这边把两个组合的return 和market factor相比是为了说明这两个manager 超越market factor（即超越市场大盘）的收益分别是怎么来的。因为manager A和B在market factor 的beta都接近于1，因此组合的return超过market factor收益的部分就可以由其他因子来解释，解释不了的即为unexplained 部分。如果说这两个基金经理在market factor上的beta 显著偏离1，那么对收益率的影响也是要解释的。
烦请【点赞】。加油，祝你顺利通过考试~
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