就是说，在明确牛、熊趋势，且波动不大的情况下，应该卖出期权，赚期权费；如果波动大，就应该果断做趋势投资，顺势而为。这边只讲了结果，那么原因是什么呢？包括波动中性的时候，为啥用合成的short for ward或者long forward呢？实在不理解得出这个结论的逻辑。冲刺笔记上中间的是calendar spread，跟bull spread和bear spread也无关，既然都能判断出bull和bear了，为什么不能用7、8的策略呢？

为什么说低于预期3%，对波动的影响相同呢？

还是不理解这里的“等价”是指什么？指covered call和cash secured put 都是要准备股票？protective put和fiduciary call虽然从一、二级都知道等式，但是他们等价的含义是什么？

例题10这里less不懂

fixincome里面的reading14，BOB对CDS的long还有short是不是说反了？CDS的买方（creditprotectionbuyer）不应该是在信用质量下降的时候受益吗？那不是shortCDS吗？听着视频课好晕啊！

老师，你好！请看图， 固收讲义第151页，我在图中用黄色笔标出的地方，是不是讲反了？ 正确的应该是“A bull steepening occurs when long-term YMT falls less than short-term YTM", 是吗？谢谢

在经典题17中涉及到了出口问题：在老师的讲解中，韩国出口放缓慢，说明外国人对韩币的需求下降，韩币贬值。但是为什么不能这样理解：韩国出口放缓是因为韩国商品太贵，韩币增值？

reading27课后题几个问题：1.第35题答案不太理解，A的收入为啥是稳定的？想要稳定的固定收益投资债券为啥是错的。2.第36题，managerB能够5天内快速处置资产，也可能是有很大的cost，managerC的greater-than为何是错的，不是优于的意思？3.第41题，为何监管要减少信息对称？一般不是要减少信息不对称么？4.第42题，对于AUM的费用结构一般都是越大越便宜么？不会越大越贵么？谢谢！

ASW实际使用用途是啥呢？拿couponrate减去swaprate，就看看跟发行时候yield的变化么？

R14，这道例题中的18.7bp我算着不对呢，