huha2022-02-15 20:44:54
huhafixincome里面的reading14，BOB对CDS的long还有short是不是说反了？CDS的买方（creditprotectionbuyer）不应该是在信用质量下降的时候受益吗？那不是shortCDS吗？听着视频课好晕啊！
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Nicholas2022-02-15 21:55:13
Nicholas同学，晚上好。
如果是buy CDS，则在信用利差扩大时获益，那么债券价格会在利差扩大时下降，因此是Short CDS；
如果是sell CDS，则在信用利差收窄时获益，那么债券价格会在利差缩窄时上升，因此时Long CDS。
其实逻辑很简单，买保护必定是担心未来信用风险变差，衍生品在但心中赚钱，那么就是信用利差扩大的时候获益。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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我知道这个，因为一二级的时候老师强调过CDS的long与short跟一般衍生品是不一样的，所以记忆较为深刻，short CDS的一方其实是在买一个信用保护，当信用利差变大的时候生效从而获得受益，但是buy不就是long的意思吗（这不是我说的，这是纪老师在一级衍生品说的）？这里要严格来说的话应该是buy 一个CDS的protection吧？所以听课的时候强调buy=long CDS用于信用利差大的时候获得受益不就是讲的出问题了么？那这里我们就当buy CDS就是short CDS这样理解即可对吗？
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同学，下午好。
因为这里是买保护，举例说明买保险要缴纳保费，但是保险是在遇到不好的事情才会赔付，是看跌的、看不好的。
因此买保护就是Short CDS，可以这么来记，或者理解本质，买入保护是在信用利差扩大时收益，不好的情况下获益，因此是Short。
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