Jeffrey2022-02-15 21:55:29
Jeffrey还是不理解这里的“等价”是指什么？指covered call和cash secured put 都是要准备股票？protective put和fiduciary call虽然从一、二级都知道等式，但是他们等价的含义是什么？
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KAIKAI2022-02-16 15:11:47
KAIKAI同学你好，这里等价的意思是指他们的value是等价的。
covered call和cash secured put等价，protective put和fiduciary call等价都是从put call parity这个等式推导出来的。只不过是进行了不同的变形。
put call parity公式：
C + X/(1+rf)^T = P+S
fiduciary call = protective put
经过一个变形：
X/(1+rf)^T - P =S-C
cash secured put = covered call
因此只要知道put call parity怎么推导就可以了，
见下图。
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