这道题不会做

casebook权益129页的C题，不懂作这道题。Market-neutral fund 的benchmark应该是risk-free rate，why？

casebook权益第122页，B题，为什么用完全复制的方法，答案说150million不算多，为什么，如何判断多和少呢

固收课后题reading 14第32题，为什么excess spread 是用OAS-expected loss?

客户配置长期债券，认为长期利率下降，结果赌错了，长期利率是上升的，所以durationeffect是负的；而在讲curveeffect的时候，说收益率曲线变flatter，说长期利率下降，客户超配了长期债券所以curveeffect是正的。一个说长期利率下降，一个说长期利率上升，这不是矛盾吗？我也看了老师之前的回答，说收益率整体上行后变的flatter，那么说明长期利率也上升了只不过没有短期升的多，那么既然长期利率上升了也就说明价格下降了，而且是超配了长期债券，理论上说明价格下降的比较多，那么curveeffect整体来看应该是负的，为什么题目说是正的呢

固收课后题 reading 14 第25题，答案中解释 为什么sell protection 是“long”credit spread risk？我的理解是sell protection 说明未来credit spread 会narrow 反而是short credit spread risk.

请问R14原版书例题19怎么理解？谢谢

请问R14原版书例题9的a coupon of 3month MRR + 1.25%，这个利率是年化利率，还是已经除以4的利率？

老师，R14的spread部分（比如冲刺笔记145页例题）的interpolation用的都是term来加权吧？请问三级哪一部分，用的是修正久期ModDur来加权（我记得好像有这种情况）？

提到资产分类的互斥性时老师举例说，美国股票和全球股票不满足互斥性，是否和课后题第四题答案矛盾？