为什么intraday不合适

老师，请问risk上升，CDS的buyer获益，那么难道不应该是buyer long了risk吗？为什么会是short了risk呢

这个题答案怎么写

为啥算现金流的时候不按照我写的那种来呢？五次方，四次方

这道题2.75%- 6 × （-0.50%) − (0.75% × 40%))，为什么前面的2.75%没有？而且yield 降低0.5%，为什么答案中没有负号？给出的答案是 C is correct. The expected excess spread is equal to the change in spread multiplied by effective spread duration (–(EffSpreadDur × ΔSpread)) less the product of LGD and POD, which we can solve for to get 2.70% (=(–6 × 0.50%) − (0.75% × 40%)).

老师：为什么用一个相关性更高的股票replace an existing security会使组合的风险升高？（难道不应该使active risk 更小吗？冲刺笔记中说道：减持一只银行股而增持另一只银行股可能比减持一只银行股而增持一只信息股的active risk更小。）；现金与组合里股票的相关性低，add cash为什么使active risk 变高？

这个case 第2问，实际考试中怎么写？show your calculations 这里怎么弄？

老师您好，当利率下降，callable bond由于凸性小，涨多的特征不明显，所以underperform non-callable bond? 当利率上升，putable bond，由于增加凸性，下降的比较少，所以提供保护吗？

duration和curve_effect这里没太懂，前者小于0，说明超配长期bond，bet利率下降不对，利率实际上应该上升了。后者大于0，说明长短期bond之间的配置是正确的，而超配长期带来了正的curve_effect，说明长期利率虽然上升，但比短期程度小，变得flat了。所以就是长期的没配置好，但短期更差，那就两者都不咋行呗，是这个意思吗？没太搞明白

为啥要加利息？而且利息100000从哪儿看出来的啊？