老师好，请问个人IPS真题，2015 D，和2017 C，考察time horizon的问题，2015是分了两段，退休前和退休后，但2017只有一段，现在直到退休，为什么退休后就不纳入time horizon了？这两题有什么不一样？

Riding yield curve不太明白，买入10年的债券然后第三年卖掉，和直接买一个三年的债券，这两个债券的coupon 相等吗？如果coupon 不等那怎么比较谁收益率更高呢？

原来我提问过对于第一张图片原版书中的例题求return 用的是(0.947794-0.9349)*10m，当时我问的是怎么不是求的百分比而是两个数相减后直接乘以10m，当时老师解释了一堆，可是mock2中第10题第一问求的是百分比乘以本金，请看第二张图画红线部分，请老师解释一下

R27 书后25题，为什么14%-2%

请问交易部分case7第4小题，为什么total那一列的右下角的-0.25%是the fund underperform its bemchmark的收益？题目没有benchmark的信息啊？

原版书l3v3 example 29中，计算cds盈亏金额不用除以买入价，直接使用cds价差乘以本金获取，但mock中question 10需要除以初始价格算出比例，哪种计算方法正确？另外计算最后盈亏，short cds一方要加上coupon收入，但为什么long cds一方不需要减去付出的coupon而只需要考虑cds价差？

请问百题衍生case6第5小题，为什么selling GBP5 million futures是亏损的？0.79的汇率都针对的是欧元，欧元贬值了，short futures不是应该赚钱吗？Bob老师把FC/DC的汇率转换成DC/FC后，原来的selling futures on GBP/EUR，是不是应该是buying futurea on EUR/GBP？这样的话，计算过程中的-40350，是不是应该是+40350？

Q35: why the active risk attributed to active share will be smaller in a amore diversified portfolio?

老师，你好，原版书reading 14中的example 16得第二问，题目中说的是spread expected to wider 10bp. 为何在解答中，b rated bond的△spread用的35bp呢？

老师，以百题衍生部分case6第2小题为例，请问对冲工具合约时间与被对冲资产敞口时间不一致，是不是也会产生basis risk？