老师可以讲一下这道题吗，如果要用F-ES/ES这种做法怎么做，是用forward rate和expected spotrate对比吗，如果F大于ES，DC/FC的形式， 说明了什么，是要underhedge还是要overhedge

老师，第一个算出来是18.7%呢？还有下面0.91怎么计算出来的

老师，麻烦讲一下这个知识点，谢谢

为什么Liquidity management has become more relevant in generating alpha for portfolios since the financial crisis

为什么short CDO中的senior trench就是在expect increasing default correlation？ default currelation到底是什么?

为什么投资Mortage backed security就是在expect lower volatility

在risk neutral strategy背景下，我如何确定我要overhedge还是underhedge还是根本不hedge？是看forward premium还是看spot appreciation、depreciation

为什么在volatility skew的时候，put是被高估了而call是被低估了？我明白这个情况下imply put volatility高，但是为什么这说明put被高估了？

可以麻烦老师讲解一下，什么product什么样的变化看什么duration吗？如什么时候看effective duration，什么时候看麦考利duration，什么时候看modified duration？麻烦了

Reading12第20题C选项为什么不对