请问老师，yield curve研究的是债券到期时间与基准利率的敏感性，spread curve研究的是到期时间与息差的敏感性吧？

请问老师，在解释empirical duration比effective duration小的时候，提到前者是考虑了基准利率和spread的影响，后者只考虑基准利率。

Reading13 dynamic yield curve strategy中，slope变化时，老师提到了steepen和flatten的策略方向是相反的。

Reading13 关于yield curve的slope变化时候的策略中，若steepen会有三种形式的变化，第一种是长期利率上涨、中期利率不变、短期利率下跌

kaikai老师解释的很清楚，有逻辑！视频里的老师就是对着答案把一个单词一个单词翻译成中文了，听的云里雾里的不知道在说什么

这个题该怎么理解？以及firstorderchange是什么意思呀

这个题的C选项可以用公式△P/P=-D*△y来解释么？如果可以为什么是negative呢

这个题里的数字是怎么算出来的呀

REITS为什么有significant leverage？

为什么cap rate的变化百分比之前要是减号，而不是加号？