开开2022-06-27 23:00:59

同学你好，确实，这个pay-off profile中，描述的positive carry+spreading narrowing的收益更符合carry trade的特点。
而yield curve trades获利的假设是steep和flat的收益率曲线属于暂时的mispricing，未来都会mean-reverting，最终都会回归的到正常的形态。
因此如果现在收益率曲线是steep的，那么预期未来会变平坦一些，而flat的曲线就会在未来变陡峭一些。
如果收益率曲线steeper的情况，要回归正常，那么长端的收益率会相对短端下降，相当于是长短端的利差收窄。而收益率和价格是相反的，长端收益率下降对应债券价格上升，短端收益率上升对应债券价格下跌，因此long 长期，short 短期可以获利。flatter的情况就与此相反。

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