押题的第六题 为什么这里的synthetic cash又不考虑时间价值了 在考试中应该怎么区分用哪个方法呢 不确定 谢谢！

请问statement3为什么不对呢

老师，32题表示单一负债，如果资产的cash flow yield和负债要求的回报率相等，资产和负债duration相等的话，就可以immunized了嘛？不用要求pva大于等于pvl？

2013真题 trust优点之一： Responsible stewardship of assets while his children are minors, and afterwards if they are unable to manage the assets themselves.请老师解释下哈，谢谢

2018年真题第6题第一问，在算最后的maximumdonation时为什么不需要扣除salary 和 expense 的缺口？什么时候才需要扣除呢？

nominal pre tax return是不是等于 real return/(1-tax) + inflation? 为什么模考上午题的6C的答案里是 (real return + inflation)/(1-tax)。 但是老师上课说的是前面那种方法呢？而且好像前几年的真题，也是用老师上课说的方法。这个可怎么搞啊，到底哪个公式对。。

请问这句话（“rely on factor exposure”）可以说明是systematic吗？ 假如不看“降低idiosyncratic risk”的话。 答案是说因为“Targeting low idiosyncratic risk along with low concentrations indicates a systematic approach, not a discretionary approach. ” 但是我想问的是，就说factor可以确定是systematic吗？ 谢谢～

33题这里比较的主体应该是passive和active strategy吧，那passive的流动性风险不是应该比active高吗？

类似于那种用衍生品来调整组合久期这些公式好像是不是都是默认，对冲工具的利率变化和我资产组合的利率变化，那个Δy是一样的，然后我们只用保证它们的美元久期一样就可以了？ 做了好多题，突然发现是不是都是基于这个假设呢？谢谢

老师您好，请问原版书课后题reading24的第19题，这道题的计算我会道理我也懂，但是我就想问的是， 你看他是让这个4个债券的dollar duration都一样，但是其实他是假设了4个maturity上的利率变化是一样的，也就是说平行移动。 但，那也不一定就非得是平行移动啊？如果我长端和短端上的利率变化不一样的话，那岂不是要用关键利率久期来计算了吗？ 谢谢老师。