计算var时，为什么要用E（R），是不是老师讲错了？请老师及时回答。

请问这里convex相当于买保险 concave相当于卖保险怎么理解？谢谢您

reading 23, ppt36页，treasury bonds with lower yields have higher convexity than non-treasury bonds with the same duration. 这句话怎么理解，特别是为什么tresuary bonds的convexity 高于non-tresuary bonds。谢谢

2011年第1题的C题，求liquidity。我们当时教的时候只要求t=1时候的CF out - CF in；但是答案写了t=0时候和t>1时候的net CF out。这样情况在2015年第7题D,2013年第1题C,2012年第1题D和2009第1题C的答案里出现。只有2008年第1题C里的liquidity need只写了t=1时候的net CF out。我想问一下，是不是每个阶段的净现金流出都需要写，作为IPS里的liqudity needs？

2013年第一题A 在计算TIA的时候为什么没有扣减当年的living expense?这是一笔负的现金流，计算TIA的时候应该也要考虑进去吧？

2011真题上午题中，问到某人为什么需要少配equities，给出答案中第一个原因是因为年轻，有large amount of human capital.但年轻不是应该多配equities么？年纪大的多配bond

请问GIPS 4.A.26应该怎么理解？2010年之前的业绩需要披露是否有未在月末估值的portfolios？

2007年上午真题经济学部分问到aggregate operating profit margin的三个变量。这个内容好像没在基础课讲过，搜索了原版书也没有。是不是现在已不在考试范围？

07年的题用二型计算，出来的结果加了inflation变为nominal return,但是07年以后的所有二型计算得出的结果都没有加inflation,即使题里问的是nominal return，这是因为什么呢

为什么两者的关系是通过correlation coefficient?(见手指处？）