可比销售法中，各调整比率（面积以外）并不采用（1加调整率）的形式进行几何式相乘，而采用简单的算术相加，计算出总调整率。个人认为，这相当于分析师对不动产的每一个因素进行“评级（rating）”，而总调整率可被视为标的房产和参考房产之间的“评级差之和”。这种理解正确吗？

什么是“annual unit credit”？我没有在课上的ppt有看到这一知识点。能否说一点这个知识点的内容、公式和考点？

在用可比价值法估算房地产价值的时候，房龄调整不考虑不同房产间可用年限的差异吗（比如这道例题认为所有房产的可用年限都是40年，所以折旧率全部采用2.5%）？另外，关于市场价格变动导致的调整，此处为何使用单利而非复利计算？

请问老师，计算房地产VALUE中，绿色框这部分（请见上传图片）现金流在使用纵向切割方式计算时，折现率选用了二阶段折现率，但是横向切割时，折现率却选用的一阶段折现率，横向对于折现率的选择是否与纵向不一致呢？

老师，如果说组合的夏普比率最大的时候是，夏普比率平方，等于 基准的夏普比率的平方，加上信息比率的平方。 那我们调整portfolio的权重是如何影响到基准比率平方与信息比率的平方呢。不是说，激进的权重不影响信息比率吗，那么剩下的基准比率如何影响。

请问在算替代项目NPV的最终现金流时，残值中考虑的变卖旧项目产生的抵减项，和算初始现金流时变卖旧项目产生的抵减项，前后两者有什么区别吗？为什么不是重复考虑了呢？ 请不要回复我以下文字，我在别的提问里已经看到了，但是我还是看不明白。 1.期初的是买入新资产-卖出旧资产的替代部分。 2.期末是新资产售价-旧资产未替代部分售价。期末新资产售价-新资产账面价值，旧资产未替代部分售价-旧资产未替代部分账面价值。

权益，Reading28，原版书课后题第14题，B问，用FCFE approach估值。计算FCFE（0）的时候，有两个公式：FCFE=NI NCC-WC-FC NB，另一个FCFE=NI-(1-DR)(WC FC Dep)。面对题干给出的三张表，我选择公式二，答案选择公式一，计算出的结果是不同的。请问老师，面对计算现金流不同的公式时，该如何选择？

如果Ho-Lee Model有可能考计算的话，CIR和V模型会考计算吗？需要记这三个模型的公式吗？

老师，关于CIR的公式，能再解释一下σ这个系数吗？它是一个关于volatility的常数嘛，又是怎么确定的呢？

老师，这里Preferred Habitat Theory中的risk premium为什么是positive or negative? 什么情况下是negative risk premium呢？