请问第二题，为什么删除几个observation以后，ESS就变小了？因为回归本身是最小化ESS,即min 【（Y-Y_hat)平方】之和。删除几个点之后，重跑回归，如果直线方程不变，则ESS是变小的，因为少加了几个（Y-Y_hat）平方；如果直线方程改变，则因为要min 【（Y-Y_hat)平方】之和，必须要比直线方程不变的情况下的ESS更小。总体而言ESS应该都会变小......

麻烦问一下在权益法下equity为什么是874，不是加上对联营公司的投资R/E呢？

第五题，如果D公司的EPS是1.2，O公司是1.25，那此题应该怎么算？

第一题的Terminal value为什么不能用 (7*1.05/15%-5%)/1.15^3??

第二步不是i/s表中的revenue吗？不应该用average rate 转化吗，为何是current rate转化呢？（为什么不是用11.5823的汇率？）

原版教材第11页最后一句话：For an upward-sloping yield curve, the forward rate rises as T* increases. For a downward-sloping yield curve, the forward rate declines as T* increases 是什么意思呢？为什么这里说 T* 时点增加或减小会影响forward rate 增减？

如何区别foreign currency transaction gain/loss 和foreign currency的translation gain/loss？

老师，调组合的激进程度, 能举一两个实际操作的例子么？我能理解越靠近Benchmark的组合越保守，极端就是passive Investment,类似投个etf。但我不太能理解，所谓离benchmark差很远的组合就叫激进..... 怎么叫离的远呢？是同一类资产我投的更多？还是我会投benchmark没有投的更有风险的资产？

关于case 3 的第6问。老师一直在讲义中讲RI是通过财务数据递推出来的，而不是通过g算得的。讲义中的考点是不是遗漏了？

Active Bond Portfolio Management 那部分的例子中，单老师说，买期限更长的30年期债券，并在第5年卖掉，实现的售价等于表格中的Maturity 25、Yield 7%那一行对应的价格76.69，再轧差(30, 7.5%, 70.47)那一行中的购买价70.47，求得Capital Gain. 我的问题是，（1) 使用(25, 7%, 76.69) 那一栏的数字，依然是站着现在的时点上看未来25年的YTM，而实际上到了第5年末，市场利率如果远远高于7%, 出售债券也可能是Capital Loss的吧？