许同学2020-06-21 16:53:05
许同学关于case 3 的第6问。老师一直在讲义中讲RI是通过财务数据递推出来的，而不是通过g算得的。讲义中的考点是不是遗漏了？
回答（1）
Nicholas2020-06-22 18:11:51
Nicholas同学你好。
Case 3: Mendosa 第6问6. Using the data in Exhibit 3, Raman´s estimate of the contribution that the terminal value of the residual income stream in 5 years will contribute to the current value of equity is closest to:
这道题我们看到是需要计算永续阶段剩余收益的现值，这个模型我们在讲义中有描述，具体可参照截图。
同学描述的RI通过财务数据递推出来的，可否描述一下具体的问题点，方便解答同学的问题，非常感谢。
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老师，你截图不对哦！第6问涉及的公式是RI5=RI1*(1+g)^5.这个公式在讲义里没有看到
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我说的是这个公式哈
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同学你好。
Raman collects additional data for valuing PBRI using the multistage RI model. For this model, he assumes an annual growth rate of 15% during the forecast horizon of 5 years (Years 1 to 5) and discounts the terminal year’s residual income as a perpetuity.
上述是题目信息，题目信息表明假设在5年的预测期内，年增长率为15%。
那么我们在计算出第一年的RI之后，可以计算出第五年的RI，其逻辑和我们在股利折现模型中运用到的是一样的。
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老师，我要问的是，这个公式是否出现在residual income 中的讲义里，不是问题目里相关的英文描述是什么。
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同学你好。
如果是你截图的这个公式在讲义中有没有的这个问题，是没有的。
但是韩霄老师在讲述到Multistage Residual Income Valuation这部分总结的时候说到这个问题，实质上1，2，4这三种情况都是属于GGM模型，可以用一个公式PVT=RIT*（1+g）/（r-g）且𝜔=1+𝑔来代入理解计算。
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