这页第二个公式，active return的期望值不需要求ir和active risk的期望？直接相乘？

百题的文件里没有距离退休还有6年的信息

第四问，为什么Po是市场价格100，而不是用第三问的价格，折现回0时刻得到P0‘，这个才相当于是fairvalue呀。无套利，不应该是两者的fairvalue相等吗？

第三问，为什么rf（无风险利率）是5%？5%代表的不是债券不违约下的YTM吗

这里的pvalue1.97e-9具体是多少?

Q5-6, 不针对具体题目，请问老师，我们判断factors影响程度的比较时，到底怎么判断，是采用effect净值，还是相较于原值的变化比率？？？这个问题很多科目都会通用，麻烦老师解答一下，谢谢

我对三个模型里的自变量有点迷。APT模型，老师说入是已知的，但是后面的例题里，却是通过b1b2也就是β，再来求“”入“”，我就很困惑，难道这个公式他的“入”不是自变量？而b1b2是自变量？；再说宏观经济模型，他是通过y和F1F2来求b1b2了，这个好理解；基本面模型里好像又反过来了，通过b1b2来求F1F2，那这么说，公式里的B1B2才是自变量，F1F2反而变成了系数的地位？？老师难能不能解释一下为啥三个都是多因子模型，为什么会一会反过来，一会正过来呢

那我在这题里是不是也可以shortA+C呢，然后调整一下权重，只要最后return是0.0725

这句话怎么理解，going concern的价值，怎么会小于清算的价值？反了吧

AR模型中，存在均值复归，但是从AR公式来看，X(t)=b0+b1*X(t-1)+e，随着时间递进，，X(t)只会递增或者递减，不存在稳定均值，这个矛盾现象如何解释？谢谢