老师，这两道题放在一起应该怎么理解呀？使用局部数据的简陋delta-normal估计要大于使用全局数据高级的Monte Carlo Simulation估算出来的VaR值。。然后Monte Carlo随着实验的不断精进，样本n不断上升，会逐渐向上收敛于delta-normal法估算出来的Overestimate的不精准的VaR？

老师好，excess return是指的择股和组合配比的两个能力之和么？

市场VAR和流动性VAR，都考虑均值和标准差的话，什么时候μ-z*σ，什么时候是+啊？还有cost of liq

cml上的点都在有效前沿上么？

条件方差怎么算？

怎样才能区分是asset还是货币，以及如何区分r和q啊

老师，流动性风险溢价和非流动性风险溢价一样吗？这页ppt说的不都是illiquidity吗，为什么这一页最下面老师写的公式是liquidity premium=YTMoff-YTMon？

老师，market index指的是什么？跟主动投资或被动有什么关系？

在note上bcva的公式没有存活率这一项，而且cva前没有加负号。但讲义中有存活率，cva前也加了负号。这两个哪个是对的？

effective EE和effective EPE包含了展期风险，这点怎么理解？