老师好， 图1是我们网课ppt的内容。 图二是这个题的描述。 我试着自己理解了一下。 图二里面的回归方程是不是 Yt-Yt-1 = b1*mu - b1*Yt-1 ? 所以0.75 就是 b1， 就是mean reversion rate， 才能有答案的解法？ 不知道我理解的对不对？ 要是这样那就很难受了， 当给出一个回归方程的时候， 怎么去把握应该是课件里面ppt的形式， 还是题中给出的这种拆开来的形式？

老师好， 重新提问。 这两题很懵！ 这个回归方程写成Y=0.215-0.77X （另一个题只是数字换了一下，形式一样）。 表示的是 长期的mean correlation 和 一般的当下的mean reversion 的关系。 难道这个不是 Yt=（1-b1)*Yt-1+b1*mu 的那个式子吗？ 1-b1 就是one-period autocorrelation, 也就是 0.77. 为什么这里认为0.77是 mean reversion ， 而 one-period autocorrelation = 1-0.77 ？

老师，请问这里不应该是乘以市场组合的标准差吗，不是乘以标准差分之一吧？

老师好， SPV这个小知识点没明白， An SPV aiming to create a bankruptcy-remote entity and give a counterparty preferential treatment as a creditor in the event of a default. SPV 怎么还是一个债权人点地位？ 怎么理解呀？ 它不是发行债券的吗？ 募集资金应该算债务人呀。

老师您好！讲义里这个举例，结果算出来貌似不是0.05哦。比如IR= 0.5，TEV= 5%,把这些数带进去公式，求出 active risk aversion = 5? 谢谢老师啦。

老师您好！这个地方的举例，说是过度的买入r2，导致r2收益率从3%降到了1%。有点疑惑，r2不是应该是卖出吗？r1是买入，不知道哪里理解错了，麻烦老师帮忙解答一下，非常感谢。

老师好， 可不可用自己的话讲一讲什么是 credit value adjustment？ 听完整节的课，感觉就是预期损失折现到0时刻的价值。

老师， 我没听懂。 Moody's KMV model 中的DD计算出来了， 然后怎么估计违约概率PD ？ 还是 N(-DD) 求一个正态分布的累积概率吗？ 还是什么意思？

为什么IV只有在外汇市场的option里才展现出来？ 课程里没讲， 这个知识点需要学习理解吗？

这章ppt的例子里面。 周琪老师说，0.90909 是按10% 加上20bps后算出来的， 0.94340 是按6%加上20bps算出来的。 我算了一下，数值不对， 这两个值是按原利率 10% 和 6% 分别用期末的 1 折现 得到的。 所以 到底是ppt 数值错了， 还是周琪老师讲快了讲的不严谨？ 请老师们核对一下。