老师 我还是觉得第一句话是不对的，在多元回归中，回归项越多（k越多），R^2是上升的，但是adjusted R^2是下降，因为adjusted R^2是分母经过自由度调整的。所以multiple fators不能improve只能decrease adjusted R^2才对。

44题A，为什么minor改成major就对了？剩下的pure bond不应该是主要面临利率（市场）风险吗

老师请问，DB plan的sponsor，以及DC plan的sponsor，都是employee吗？还是说前者为employer，后者为employee？

咦？老师 monitoring里的第二条和最后一条。一个是investement company act和%client agent越高 都应该是越容易监测，所以两个都是个好指标 越不容易欺诈才对吧？记得基础班讲这里是investment company act, large investers和client agent都是正向指标 是更容易detect（所以不是越大越有越容易欺诈 而是相反的）。只有brocker in firm是更容易欺诈的。 但这里强化班和基础班讲的相反，应该记忆哪个呢？

老师 风格飘逸（style drift）应该不仅仅是只有考虑leverage和amount的变化吧？应该还有risk type的改变对吧？比如说 从投股票改为投债券。（强化班讲的好像只有leverage&amount, 没有提及risk type的问题，但基础班提到了）

老师 请问relative value里的第三个long/short equity策略不是使得beta尽可能等于0吗？（不用一定 但尽量=0）因为一买一卖在同行业里就把系统性风险抵消了不是吗？但为何又强调Niche strategy里的euqity market neutral才一定是beta=0呢（而前者不是吗）？

老师 当题干出现long swap，是不是就是：fix rate receiver & float rate payer 买互换就是收固支浮对吗？

老师 这儿有点没太懂。sponsor risk中 sponser是指owner，那么DB plan的话 owner应该是自己呀，受益人是自己不是吗？所以DB plan's owner应该是雇员才对吧？（如图红色字解说说是雇主？国家）； 想整理一下这里，请问老师是否DB plan的sponser是employee; DC plan的sponser是employer, 所以各自也就对应谁是sponser谁就有sponser risk?

请问为什么forward delta是1，future delta是exp(rt)呢。future是每日结算的 那么time value很小应该可以忽略那么delta应该是1啊 但是future最后统一结算，那么delta应该是exp(-rt)。请问这个地方怎么理解

请问老师 static factor(被动型投资)也算是cross sectional strategy吗？ 感觉都没有实质上的buy and hold 都是同期可以完成的，是所有我们学过的这两种大类里的所有投资都是横截面策略吗？