B说敞口下降，代表着衍生品是亏的，那风险变大，风险加权资产不应该是变大吗？

老师，incremental VaR约等于MVaR*W？请问这里的w是个什么权重 就相当于是value（V）吗？

这道题是OTM，敞口应该为负？自己违约才对吧？

为么选A而不是D？

这道题根据CAPM模型，只有再risk premium 为负数的情况下beta才越小越好，假设risk premium为负，产生的最大收益也就是无风险收益率，无风险收益如何称之为“big profit” 再说从FRM一级和CFA我都没遇到risk premium为负的情况，只要它为正，都是beta越高收益越高，这里说的是只low market return，并不意味着它所说的低收益一定比无风险收益要低，只是相对于正常得情况要低些，如果非要按照答案的意思那只能是比无风险收益要低，那么谁又知道英语里low return一定代表比无风险收益低呢

新的VAR值为么和规模直接成比例求出来呢？

老师，举杠杆会放大系统性风险吗？（B的紫色部分）不太能理解为何说beta在举杠杆时候会变大，系统性风险不是固定的吗？

老师，波动率越高则定价越高吗？这是84题，记得以前网课学过期权是波动率越高越有价值。但做这道题时候很犹豫，因为Equity smirk有个关于成因的知识点是：leverage与volatility和equity price的关系，这里低股价导致高波动率 也可以反过来高波动率导致高股价。所以，这道题 在考虑定价高估低估的时候，不应该思考为波动率与价格的负相关吗？

老师，杠杆下降也可以解释Equity Smirk吗？（不是只有杠杆上升才可以吗）是否理解为：杠杆下降是解释Equity smirk的执行价格k比较高的部分，k高的地方波动率小 因而股票价格高 杠杆小，所以即便是说低杠杆 也可以解释股票期权的微笑呢？

老师，这道题如果是美式期权，是否每一期的点都单独考虑 折现取最大的时间点呢？例如蓝色点4的位置，如果是美式期权 是否用1.52只乘以0.76的权重（不管另外半边权重）再用3%折现的值作为蓝色点4的价值呢？