老师，请问莫顿model中，计算d1、d2时，公式里的利率是用无风险利率还是公司的期望增长率？

模考二：第61题，D项，请问老师，怎么理解equilibrium model和arbitrage-free model？

模考二：75题，计算VaR的时候，用1-year， 95% 的VaR 除以sqr（250）同样计算出来的是1-day 95% VaR，但是与题目中的计算结果不相等，请问老师为什么不能先计算出1年的VaR，再除以sqr250？

模考二：49题，答案中计算的时候使用的是Expected firm value 5000，而不是current firm valule 4000。请问老师为什么要用expected 而不是current值？记得一些例题里面有的就是用的current值

模考二：第22题，答案选的是D项，增加Y或者减少X会减少组合的VaR，但是我觉得增加Y也是会增加整体的Var值，只是比起X来，增加的要少，因为marginal VaR（Y）要小。所以我觉得应该是选A，增加Y或者减少X，会使的最终的X和Y的marginal VaR趋于相等，也就是变成了最佳资产组合。希望老师能给解释一下，为什么这种想法不对？

答案也完全没看懂，residual risk为什么指的是volatility,答案的公式又是什么意思，这道题的思路是什么，能否解释一下

practice exam 60题，这几个选项没看懂是什么意思，为什么选择D，能否解释一下

模考二第7题，c选项梁老师说不选是因为没有肥尾，研究severity一般要看肥尾，那lognormal也不是肥尾，为什么不能选？而且基础班讲义上研究severity的分布是有exponential的，我也没明白为什么不可以。请老师讲讲吧，谢谢

这道题讲错了，请更正。（4000-2200）/500不等于5.6!

模考二（72），这道题我曾经提问过，Treynor ratio的公式一直都是除以βp的，当时老师回答我的理解应该是对的，为什么梁老师讲解模考的时候还是确认除以β of index呢？