考试时候写多少点拿满分？6点也太多了吧

透明度不是对客户而言的吗？怎么这里说成了对内部的团队而言了呢？对客户的话HF都不透明啊，MOM和FOF都是HF

CTD和hypothecated bond的BPV的 差异在于CF，这个CF之前讲的时候是基于quoted price的，quoted price 在 BPV = MV x MDur x 1bps 这个式子中是MV这部分吧，那么MDur在BPV这个式子中的影响不考虑吗？

课后选择case Judith Bader 第4问：为什么人均收入降低能联想到policy risk升高，而不是competitiveness risk升高的？大家都开时竞争降低价格

Cash flow yield是什么呢？上课没印象讲过呢？

请问老师，计算ratio of excess return to MCTR这个指标里面没有权重W这个变量啊，那么是如何通过调整各资产权重W，使得组合内各资产的这个ratio彼此相等，实现最优配置的？

老师请问这个case Q2答案里说 A short calendar spread is appropriate if the expectation is for a decrease in implied volatility or a big move in share prices that is not imminent. 这里的short calendar spread为什么适合a big move in share price that is not imminent？以后股价会有大move不是相当于以后vol会变大吗？

请问对surplus做MVO，其录入的相关系数ρ是预测的未来资产收益和负债收益之间的相关系数吗？此外，这个MVO做出来以后，有效前沿上面可投资的资产有哪些呢（因为做规划求解录入的参数是机构的资产和负债预期收益率和方差）？配置的权重对应的是哪些资产（自己投自己机构的资产和负债这是什么操作）？

三种方式single period还是multi period怎么理解呢？

这副图里面确实每个资产的性质都与负债的性质对应了，但是却并没有把负债加到这个Portofolio里来。这是integrated么？