一开始 US company 给dealer 的 20欧元的principal 是来自US company 的 EURO Liability 吗？那 US company 刚借来EURO dollar principal 就拿去和dealer 成USD 是什么逻辑？

老师，请再讲解波动率这块，没听懂买卖方向和背后的原理

老师，正的butterfly带有负的butterfly spread? 是这个意思吗？

b在分子是X国货币更贵还是Y国？ 为什么？ 谢谢

老师，期货合约价格中的隐含利率曲线如果在到期时点低于到期即期，那买期货不是亏了吗？

没听明白，股权化是不涉及股票买卖的，只是用cash买指数产品，为何LT那里还说成了买入小盘股股票呢？

课后简答 case An analyst：不是特别明白第一问的计算逻辑，ST模型是根据某个mkt和国际mkt的融合程度推算出risk premium。并且这道题说了swiss mkt和国际市场是完全融合的。那么如果需要计算的这3个行业是属于swiss mkt的话，那么它们不也应该也是和国际市场完全融合的吗？如果这3个行业不算swiss mkt的话，那么这道题是默认segment和global的sharp ratio一样么？

E(Rre) = Cap rate + NOI growth rate − %ΔCap rate，这里的ΔCap rate是不是只涉及买卖房屋资产的时候才会有？题目没说是会卖掉啊，如果永续持有是不是不应该管最后一项

为什么这里算PE变化率的时候不用历史数据和预期数据的差值来比较呢

通胀不就是手上持有现金越来越不值钱吗，反过来想通胀变低或者通缩不就是持有现金应该更有利吗？这种思路错在哪里，可否解释一下？谢谢