minimize avoidable taxes不对吧，最大化可规避的税，最小化不可规避的税，应该是inavoidable吧

此处KRD的计算使用position的权重乘以modified D，而不是零息债券的maturity是为什么？比如2年零息债券不应该的duration不就是2吗，为什么乘的是1.98

如果basis point在加在分子，因为对应的货币兑换表达式是x/y，因为x是用来计价的货币，那么是否代表x相对于y会进一步贬值？

这题另外两个错哪里，C里面15-delta 是怎么计算出来的？

衍生的官网题，请帮忙解释一下11和14问。

Locke: “The Fund’s portfolio received 50,000 shares of an initial public offering (IPO) on 1 April. On 15 May, 30,000 shares were removed at the current market price.”

annuity of Jessica =11800 annuity of paul=4600 是怎么算出来的

老师，请讲解一下该科目LM1课后题的Q7，谢谢。

老师，请讲解一下该科目LM1课后题的Q5（包括知识点和每个选项），谢谢。

老师，可以再讲解一下，为什么在60/40portfolio里面加入对冲基金会使标准差（standard deviation）和最大回撤（maximum drawdown）降低？谢谢。