固收官网题，第3和4问请再解释一下，谢谢。

老师，第七题所说的active share变动是在组合层面的，而不是组合内active weights之间的调整。那组合层面的怎么理解呢？比如石油增1%，石化减1%，这种情况是内部相互抵消没有增减，或者跨行业抵消无增减。

股票下跌至Put的执行价格，看跌期权的delta就是0.5吗？

老师，请讲解一下该科目LM2课后题的Q7，为什么A选项不对？也同时讲解一下C选项，谢谢。

第四题，systematic risk premiums 是不是就是market premium？我以为只要加rf的，为什么还要加liquidity premium?还有其他premium需要考虑么？

第二题这个-1.0 怎么解释

老师，没明白，既然return产生的cash inflow能够cover未来的benefit的支出的cash outflow, 怎么会有cash 的缺口呢？

老师这个题不知道怎么理解。x通胀高了，所以外汇差值高，所以x货币贬值。这么理解吗？ 有几个概念混淆，一个是这个，还有一个概念是外汇升，利率低。

Q5的四个指标和关系可以解释一下吗

官网固收题，请问这题为什么C不对？记得课上老师说首先看direction 是否匹配benchmark。这题组合3和基准更符合，更像pure indexing