老师好 这里算这个FVIF10，在第十年交income tax：FVIF10*2%*（1-40%）。我的问题是这个FVIF10，老师这里是按每年6.5%来计算增值：FVIF10=4m*(1+6.5%)^10。我的问题是，这十年之间每年都有divident 和 interest吧，这个FVIF10里，这十年的股利利息不用减去吗？

最后一题， procedure 1， 这里的blockout period时间期限有要求吗？比如至少是多少天？还是说就公司定，只要有就符合cfa要求了

第二题，说brown没有亲自核查问题是否解决，但文章说的是，下属report 问题解决了并作了test和simulation，这还不够吗？那还需要做啥呢,如果考试考到类似的，brown如何才算没问题呢？比如 after the programmer's report, brown test the model by himself to ensure the model goes on well?

这道题老师说是负责 发展中国家 是因为developing这个词吗？因为我读下来理解的是wuyan负责L-T的CME 并没看出有发展中国家这个说明

需要完全对冲，为什么此处对合约份数是四舍五入510，而不是绝对值向上取整511？

个人ips里FVinc.capital.tx.tcg.infl的公式是什么？

这道题第二问看得有点绕，我理解spread上升，对于持有CDS的long方是赚的，但如果用公式计算CDS price，0.5% CDS spread对应的cds price是1.02375，0.6%对应的是1.019，price是下降的；这道题问change in contract price，为什么不是下降了 0.475%？

请问Q4，B选项。strategy 2 的说法为什么不能理解为应卖出长期资产以实现长期资本利得？shorten holding period 不能理解为卖出资产吗（减短持有期）？毕竟长期资本利得税率比短期资本利得税率低呀

第二题，题目说had been rolled forward是指之前的forward在6个月到期之后（已被3个月时的反向操作平仓），又重新short一个forward的意思吗？那么more negative是和谁比较得出的结果呢？

陈述三为何正确？电子交易，在不同市场，不应该是降低价格和流动性差异吗？