你好老师，所以是只有在缺乏流动性的情况下，交易成本才是优先考虑吗？因为第二问也涉及到了交易成本，但是答案是不确定。

能否说明一下SWAp的Funding Cost?

这里应该是战略资产配置吧？

你好老师，这里的公式就是GK model吧？

2026年三级内容（指所有科目）和2025年有变化吗

如果option cost 大于option value，此时project NPV会等于NPV without options还是他会是NPV without options扣除net option cost?

根据原文的问题和答案，完全看不懂trade1、trade2和trade3到底在做什么，为什么只有C对但是A和B不对呢？

两个公式是不是有问题，一起看的话，那ACTR到底等于什么，是1/n*sigma还是1/n*sigma^2?

为什么按讲义说法用selection方法比exhaust方法turnover更高？

52题的说未来波动率上升的时候要long calender spread，53题的答案说calender spread更适合波动率稳定的场景，完全懵了，到底哪个说法对？52题选什么？