Q3是让我们基于表格来选择合适的资产大类，表格从夏普比率和相关性来看都是emerging market 的equity，如果是基于资产大类，何必给表格呢

如何理解承担非系统性风险因子无法获得补偿？例如流动性风险、期限风险，信用风险不都是有premium的么

第四题，这个pre-trade and post-trade basis是啥意思？

1.题目没说是gross还是net。2.题目只说了交易费可以单独出来，没说管理费也可以单独，如果管理费不能单独，那无论gross还是net都得用打包费吧，不能是gross光扣交易费，net扣打包费吧？

题干说 unfixed life portfolios，MWR要求fixed life呀？

老师，carry trade不是不用forward contract吗？为什么这里老师说要锁定远期汇率呢？

在这里算performance fee的时候不需要减掉based fee再乘20%吗？

请问Q2，关于外汇变动引起的收益变化的计算，考试时用单利计算（直接加减）和复利计算（Rdc=(1+Rfc)(1+Rfx)-1）都可以吗？

第六题，想问一下原文部分为什么老师说short term rate increasing 就不买short term bond 呢？利率上升不是价格下降可以买吗？

VWAP每个时段下单比例加起来一天也是百分百吗？也都能成交呀。上课时候说是除非某个时段流动性不足，TWAP和VWAP才会完不成订单。怎么又说VWAP不能完成订单呢？