书后习题册73页第15题第二问。答案中使用CAPM的方法计算出了两个Returns，分别是5.3%和9.7%，并在在答案中给出了这两个数的计算过程。但是在这个过程中，用到了题干中说到的global market risk premium 5.5%，这个risk premium到底啥意思？为什么在计算global bond return和US equity return时都用这同一个risk premium？

请问原版书课后题Readin20第11题，为什么构建了condor，2s money duration = longterm money duration？

书后习题册72页第10题。答案中说actual investment vehicle的风险与收益的特征与vehicle所代表的资产本身差异很大。上课时候老师不是说例如房地产，用REITs代替可以作为解决流动性带来的问题的方法，但是按照这道题中答案的说法，用REITs代替房地产实物资产到底算不算一个好办法？

书后习题册第70页第2题。这个答案很迷幻啊，说了理论上volatility增大corridor应降低。但是又说在实操中随着volatility增大corridor也要按一定比例增大。那到底是按哪种说法来？

reading 3, 30-35问，Omega 的案例。第32问像这种交易系统自动选择了一个交易价格，但是之前disclose给客户的是without markup，那应该怎么处理呢？改进交易系统，还是延缓处理retail 客户的单子，反正应该内部处理是吧，不应因为交易系统问题改变之前对客户的交易价格说明或者降低服务效率？ 第34，35问，不明白为什么analyst recommendation是属于MNI，分析师的建议太多了，题目又没说这个分析师的观点对股价影响力很高，所以我认为他偷听到的属于non material information.

老师你好，Reading 20，课后题11题，我觉得答案在以long term bond计算money duration 的时候有些问题，他表格中给的是PVBP for long term是1960 每 million。 他说最多可以投150million，所以算出来的PVBP就应该是150*1960=294000. 这个应该是PVBP的值啊，它答案直接写成了money duration就是这个数，我觉得它写错了。 Money duration = 10000*PVBP，应该再增加10000倍，这么理解对么？

managerment fee 和 administrator fee 有啥区别

ppt39页，isolate exposure和map back都是将risk factor转化成asset class，这两个有什么区别？

原版书上画的positive butterfly显示的是中间利率向下，两端向上。笔记上写的中间向上，两端向下。如果按原版书的图来看的话，butterfly spreed=2R中-（R短 R长），越butterfly这个值应该就越小了。

Case1的第4题A选项不是很理解 怎么判断呢