天堂之歌

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CFA三级

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固收单老师视频8 跨国carry trade 请问为什么短期的就是float rate的啊?

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請問 reading 29 中 Practice problem Q20 and Q21中,只要tax savings 不在當年拿來抵稅就沒有效果了? 因為tax savings 可以加回去本金再投資產生更多的回報,那這樣不是最後付出去的稅會更多? 但是解答說總共付出的稅是一樣的。 Assuming DiCenzo does not reinvest the tax savings, tax loss harvesting does not reduce the total tax paid over time. It only defers taxes because recognizing the loss resets the cost basis to a lower figure which will ultimately increase the gain realized late by the same amount. Tax loss harvest can augment return by postponing tax liabilities. Reinvesting the current year’s tax savings increases the after-tax principal investment, which can augment the value of tax loss harvesting further. 在這段解答當中”Reinvesting the current year’s tax savings increases the after-tax principal investment, which can augment the value of tax loss harvesting further.” the after-tax principal investment 增加,不也代表 the pre- tax principal investment也是增加,那總共付出的tax應該也是增加?

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Casebook中册,performance evaluation 2017年,Q3,问题C。题干中的criterion 3说道“...deviating from benchmark‘s holding’”,对于这道题答案中选择的是information ratio。IR=active return/active risk,但是课上说active share不一定导致active risk的变化(笔记上也有说到),所以这里为什么能说IR能够反映portfolio与benchmark持仓的差异呢?

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Casebook中册,derivatives 2014年,Q9,问题C。这道题最后的分母为啥用969,638.82而不是969,340?难道不应该以最初的benchmark的价值为基数算吗?

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Casebook中册,derivatives 2014年,Q9,问题C。答案中第一点能否被概况为basis risk?或者是从”Futures hedge only … differently than the futures contract.”不算做是basis risk,而仅仅是“Small-cap and mid-cap…underlying the futures contracts”这部分内容算是basis risk?

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Casebook中册,derivatives 2014年,Q9,问题B。现在我们如果遇到利率互换的情况,是否还是将固定方的duration计算为0.75 x maturity,浮动方的duration计算为reset时段 x 0.5?因为这是14年的题目了,所以我想问一下是否现在还会这样考这个考点。

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Casebook中册,derivatives 2015年,Q6,问题A。对于swap和forward的notional principal我理解是啥东西(一个虚拟的计算回报的基数),但是option的NP的意义是什么呢?option最初的交易就是premium,这个应该不是NP吧?

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請問 reading 29 中 Practice problem Q6, 為什麼不能用 50% 的資金用 accrual taxation 的公式計算,另外50% 的資金用deferral capital gain 的公式計算,最後兩樣加總?

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老师,我觉得固收案例7问题6的选项A,cash flow matching 并没有利率假设,课上还对比过cash flow matching和免疫策略。原文中一个保守的利率假设,从何而来呢?指的是什么?

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老师,洪老师划线的这个rates are low now, rates是利率吗?利率低怎么和longer duration冲突呢?

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