袁同学2020-07-15 09:13:15
袁同学原版书课后题目： 16题：在计算收益率的时候，不是应该用（1＋r真实）（1＋inflation）=1＋r名义，但是答案中是直接用两类资产的权重计算出的名义收益率，然后名义收益率-通胀率=真实的收益率？ 17题：题目建议降低权益的比例，增加了对冲基金和PE，答案是拒绝的，理由是说没有很多另类投资的经验，所以不应该配置这么高的另类资产。但是我的理解，因为16题目计算出的真实的收益率是低于要求的6%，所以选择加大另类投资的，可以提升收益的阿尔法，从这个角度来看，是可以接受建议的？ 以上的两个疑惑请老师解答下，以后遇到这种问题特别是17题，应该从哪个角度关注是正确的？
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Kevin2020-07-15 10:55:31
Kevin同学你好！
1.spending rate是每年固定6%，不考虑通胀，因此是真实值，而不是名义值。因此，比较的时候应当是真实值比较。两类资产由于是名义值，因此计算得到的收益应当减去通胀率后才可以比较。
2.增加另类投资加大了风险，而且不一定能带来收益，不要觉得即使没什么经验也可以获得阿尔法，这点需注意。
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老师，第一点我知道比较的是真实的收益率，我的意思是要得到真实的收益率=1-（1+名义）/(1+通胀)，而不应该像答案中的直接用名义-通胀？
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同学你好！
一般return都是直接nominal return - inflation rate=real return，不必像利率一样。
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