这道题目如果allocation 2的收益率高于allocation 3，那么在考虑时，应该优先考虑收益率，还是考虑这个基金团队对另类投资专业能力缺乏这个限制。

老师您好， 我还是不太理解为什么CDO不能提供太多的diversification?MBS和ABS都能提供diversification。 谢谢

pov和vwap 步骤不同，但结果是相同的？比如： pov，平均总成交量是100，第一个十分钟是10，参与率10%（因为客户要买10），则第一个十分钟下单10*10%=1 vwap, 同样，第一个十分种占总的比例为10/100=10%，因为客户要买10，则第一个十分钟下单10*10%=1 结果都是一样啊，只是一个百分比体现在参与率，一个体现在每个时间段的比例。

老师您好，想问下CME第一个case，最后一道小题，答案是steepen，我做题的时候根据它处于slow down的phase，收益率曲线invert，就选择A了，后来想一想是不是这道题是说这个阶段之后收益率曲线怎么变，就是过渡到衰退阶段了，短期收益率下降而导致steepen 具体做题的时候怎么判断是当前阶段还是之后一段时间的变化来做出选择呢？

老师请问，liquidity requirements 是不是就是求下一年的资金缺口？

reading9 课后13题。不明白为什么是gambler's fallecy,技术分析不就是根据历史数据发现非基本面的因子么？这种方法可能没有考虑市场所有的变化，仅从历史数据判断sector 的变化，没有什么可靠的逻辑支撑。但这本来就是技术分析的特征和局限性，而不是一个cognitive error啊？

老师请问 a forward conversion with options的原理是怎样的啊？

B部分：为何liquidity requirement 只是按揭部分的25000和子女教育基金的60000，合计85000 而不加上每年固定开销的135000-35000=100000？

老师你好，Reading 21， 关于MBS，能解释一下： 1. 为什么prepayment risk相当于short call？ 2. 为什么MBS相当于short call？

PPT115页这个公式，蓝神笔记上的“注意”中说到，可以做到增加active share而不增加active risk。我理解对于量化经理而言，只要能控制好factor risk的β，个股的权重相对benchmark出现怎样的active share都没关系（根号内的第一项可以不受active shares的变化影响），但是只要active shares增大，根号中后面那一项σe就会增大呀，那整个active risk(σRa)不就增大了么？为什么说可以不“被”增加？（难道说这只是对于量化经理而言的？因为对于量化经理而言，σe这一项是0？）